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追求高质量发展下的基本投资逻辑

作者:佚名   时间:2019-03-24 19:03   

   对未来的展望
   新时期的投资机遇
   作者:余韶
   机械工业出版社
   发布于219年2月

-阅读“展望未来:新时代的投资机会”

彭忠富

根据世界银行的标准,如果一个国家的人均国内生产总值达到4000美元,就可以被视为中等收入国家。 如果人均国内生产总值达到华宇平台登录1。 根据国务院的报告,战争中死亡的人数预计将达到1人。500万。。 2010年,中国人均国内生产总值超过4000美元,进入中等收入国家行列。 2017年人均国内生产总值接近9000美元,开始向高收入国家转移。。

那么,梳理过去,可以总结出什么样的经济逻辑? 展望未来,需要观察哪些新的投资趋势? 未来十年,中国经济将受到国内外因素的影响能够与消费者深入互动的中国企业已经开始真正具备创造价值的能力 总的来说,当今中国的经济逻辑有四个显著特征:需求方是全球化 0。城市化2。0;供应方是工业化4方。0。信息化2。0;投资方面是创新驱动、硬核研发、跨境并购;分配方面是共同繁荣、精确扶贫和收入再分配。在此基础上, 东方证券 首席经济学家余韶认为,当前是全球经济的十字路口,也是中国经济充满紧张的新时代。通过高层次的对外开放来突破全球化的困境,通过深层次的改革来降低体制和机制的成本,中国的经济一定能够穿越迷雾,透过云层看到太阳,预见未来。毫无疑问,这需要这一代中国人表现出更多的智慧和勇气,把改革开放推向更高的水平。

余韶近年来的研究领域涵盖全球宏观、中国宏观、股票债券投资战略和金融工程。他的最新出版物《展望未来新时代的投资机会》以中国为基础,具有全球化视角。它不仅对全球化进行了透彻的分析,而且对新时代进行了深刻的思考。它从一个全新的视角诠释了新时代、新投资、新供给、新需求、新监管、新全球化和新的全面深化改革,梳理了中国未来5 - 10年乃至更长时间的宏观经济走势和各个领域的关键投资机遇。

中国经济已经深深融入全球经济。因此,世界经济的疲软将给中国经济带来一些下行压力。

根据国际货币基金组织(基金组织),发达经济体的增长率将放缓至2。2019年为5 %。1 %,在贸易保护主义抬头等因素的影响下,国际贸易和跨境投资作为世界经济增长的重要动力正在下降。世界贸易组织(世贸组织)预测,2019年全球贸易量的增长率将进一步降至3。7 %,连续两年下降。对此,中国提出“促进制造业高质量发展”、“促进形成强大的国内市场”,并致力于从制造业大国向制造业大国转型。据此,余韶对中国经济未来发展趋势的理解分为三个方面,即新需求、新供给和新宏观调控,这也是中国经济未来的新征程。

首先看看有效投资。鉴于以往投资主要集中在房地产、基础设施和制造能力方面,新的投资方向被称为深度城市化。投资的主要目的是提高未来3亿农民工和现有6亿城市人口的综合生活质量。毫无疑问,这将刺激对新一代公共基础设施的需求,如城际铁路、地铁、地下管道、新一代互联网、教育、医疗和文化设施等。无论从哪个角度来看,新投资都是明智的投资和有效的投资。具体来说,一是通过国家战略性产业布局和区域协调发展,有效发挥政府在战略规划、政策引导和公共产品供给方面的重要作用,破解发展断裂带下增长动力不足的难题。二是大力推进基础设施建设模式中的公私合作,同时推进政府适度去杠杆化和城市建设投融资体制机制改革。地方政府融资渠道单一和民间资本参与不足是当前城镇化支出深度和地方政府财政短缺的两个重要原因,解决办法主要从这两个方面入手。

看消费升级。消费质量得到提高,内涵得到拓展,同时新的消费增长点得到发展。20世纪70年代的“三大”手表、自行车和缝纫机在80年代被改造成冰箱、彩电和洗衣机,在90年代被改造成空调、电脑和录像机。今天,第四次消费升级以房地产、汽车和医疗保健这三大“新项目”为代表。在第四次消费升级过程中,旅游业、高端白酒、乳制品、葡萄酒、平板彩电等子行业领军企业,以及以4G和互联网有线电视、文化媒体、电子信息等创新消费理念为代表的新一代通信产品,使人们的消费多元化,特别是现代服务业的蓬勃发展为居民带来了更大的消费空间。

大消费时代的到来是经济发展到一定阶段的结果。我们的许多亲戚朋友去过新加坡、泰国、日本和韩国、欧洲和美国,甚至一些有一个团体的非洲国家,在10天内至少花了1万多元。他华宇平台主管们不仅出国旅游,还在国外购物。看看他们从国外购买的各种高科技日用品,我们可以看到中国目前的消费能力。可以说,现在唯一的问题是如何制定有效的进口替代和出口导向,以及如何通过扩大开放来提高我国服务业的发展水平,以适应公众日益增长的服务需求。从企业的角度来看,在大消费领域,转型时期的竞争是极其残酷的,但“了解时代的人”总能在新兴的新机遇中占据一席之地。。毫无疑问,“定位”将是高层次战略思维的关键词。毕竟,在未来整体经济放缓的背景下,企业管理者找到一个正确的位置是非常重要的。

看看新全球化。过去,中国出口最便宜的鞋袜,所以中国被称为“世界工厂”。新的出口主要反映在新的市场上。新出口产品是以高铁和核电为核心的高附加值产品,也是从加工贸易向一般贸易的升级。在巨额外汇储备的护送下,中国将向亚太等新兴市场地区进口项目、服务、商品、资本和货币,分散贸易伙伴风险,更有效地促进外汇投资,最终实现人民币国际化。全球化的升级版将不可避免地要求中国拿出一个全新的战略。一方面,“以开放促改革”意味着通过对外开放给内部改革施加压力;另一方面,通过新一轮的对外开放,在世界日益多极化和治理规则重建后,中国将在全球经济和政治结构中发挥更加积极的作用。因此,我们现在希望通过“一带一路”和“亚投行”,我们在欧亚大陆的投资和出口能够提升一个数量级。随着“一带一路”建设的推进,新的市场和新的需求将一个接一个地逐步开放。同时,中国海外资产保护问题也将得到解决。这也将在安全、信息等领域扩大许多新的需求和市场空间。

经过上述结构调整和杠杆运动,余韶认为中国经济应该逐步走向长期可持续增长的新阶段。与此同时,随着一些人变得富有,分配方面的趋势将演变为共同繁荣、精确减贫和收入再分配。显然,这应该是我们这个不断变化的时代最大的投资逻辑。。。车尔尼雪夫斯基曾经说过:“追上未来,抓住它的本质,把未来变成现在。。“我们相信,经过改革和转型的洗礼,中国的经济前景会更加光明。中国消费者从华宇平台登录未像今天这样能够表达他们对价值的认知、理解和体验。

这是未来十年中国经济的“诗与距离”。。。。。。。。0。。。

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